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Schiele, N. (2000). Unternehmensbesteuerung und Handelsbilanz. Eine ökonomische Analyse der Verknüpfung von Handelsbilanz und Steuerbemessungsgrundlage. Duncker & Humblot. https://doi.org/10.3790/978-3-428-50170-0
Schiele, Norbert. Unternehmensbesteuerung und Handelsbilanz: Eine ökonomische Analyse der Verknüpfung von Handelsbilanz und Steuerbemessungsgrundlage. Duncker & Humblot, 2000. Book. https://doi.org/10.3790/978-3-428-50170-0
Schiele, N (2000): Unternehmensbesteuerung und Handelsbilanz: Eine ökonomische Analyse der Verknüpfung von Handelsbilanz und Steuerbemessungsgrundlage, Duncker & Humblot, [online] https://doi.org/10.3790/978-3-428-50170-0
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Unternehmensbesteuerung und Handelsbilanz
Eine ökonomische Analyse der Verknüpfung von Handelsbilanz und Steuerbemessungsgrundlage
Abhandlungen zur Nationalökonomie, Vol. 13
(2000)
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Abstract
Der Autor verfolgt das Ziel, die Verknüpfung von handels- und steuerrechtlicher Rechnungslegung aus ökonomischer Sicht theoretisch fundiert zu analysieren. Vor allem soll die Bedeutung dieser Verbindung im Hinblick auf eine gesamtwirtschaftlich effiziente Verwendung knapper Ressourcen beleuchtet werden.Theoretische Grundlage sind dabei die Erkenntnisse der neoklassischen Investitions- und Finanzierungstheorie. Dieses methodische Fundament wird im 1. Teil ausführlich beschrieben. Im weiteren Verlauf orientiert sich Norbert Schiele dann im wesentlichen an zwei Fragenkomplexen: Zum einen werden diejenigen Wirkungen herausgearbeitet, die aus einer handelsbilanziell geprägten Steuerbemessungsgrundlage resultieren (2. Teil). Zum anderen diskutiert er, welche Effekte durch eine einheitliche bzw. getrennte Bilanzierung zu erwarten sind, wenn man die Funktion der handelsrechtlichen Rechnungslegung zur Ausschüttungsbemessung berücksichtigt (3. Teil).Die Analyse zeigt, daß die handelsrechtlichen Bilanzierungs- und Bewertungsprinzipien für zahlreiche Entscheidungsverzerrungen verantwortlich sind, wenn sie als Steuerbemessungsgrundlage dienen. Zudem hat auch die Art der steuerlichen Rückwirkungen auf die Handelsbilanz weitreichende Konsequenzen für den Kapitaleinsatz innerhalb einer Unternehmung. Gleichermaßen ändern sich die Anforderungen an investitionsneutrale Steuersysteme, wenn man die Art der Bilanzverknüpfung explizit berücksichtigt. Schließlich entstehen Einflüsse auf die Kapitalaufteilung zwischen verschieden organisierten Unternehmungen bzw. zwischen Ländern mit unterschiedlichen Bilanzierungskonzeptionen.
Table of Contents
| Section Title | Page | Action | Price |
|---|---|---|---|
| Einführung des Herausgebers | 5 | ||
| Vorwort | 7 | ||
| Inhaltsverzeichnis | 9 | ||
| Tabellenverzeichnis | 22 | ||
| Abbildungsverzeichnis | 24 | ||
| Abkürzungsverzeichnis | 26 | ||
| Symbolverzeichnis | 29 | ||
| Einleitung | 31 | ||
| Α. Problemstellung | 31 | ||
| Β. Zielsetzung und Abgrenzung der Arbeit | 34 | ||
| C. Aufbau der Arbeit | 36 | ||
| 1. Teil: Grundlegung | 39 | ||
| 1. Kapitel: Rechnungslegung und Unternehmensbesteuerung: Grundlagen | 39 | ||
| A. Unternehmerische Tätigkeit als Anknüpfungspunkt der Besteuerung | 40 | ||
| I. Zum Begriff unternehmerischer Tätigkeit | 40 | ||
| II. Identifikation besteuerungsrelevanter Bezugsgrößen unternehmerischer Tätigkeit | 41 | ||
| B. Zur Verknüpfung von Handels- und Steuerrecht im Rahmen verschiedener Konzepte der Unternehmensbesteuerung | 43 | ||
| I. Konzepte zur Besteuerung unternehmerischer Tätigkeit auf Unternehmungs- und Haushaltsebene | 44 | ||
| 1. Besteuerung von Einkommen und Konsum auf Haushaltsebene als zentrale Orientierungspunkte eines Steuersystems | 44 | ||
| a) Vermögenserhaltung als zentrales Merkmal für „Einkommen“ | 45 | ||
| b) Inhaltliche und erhebungstechnische Konkretisierung der Begriffe „Einkommen“ und „Konsum“ | 47 | ||
| 2. Ermittlung der besteuerungsrelevanten Bemessungsgrundlage auf Unternehmungsebene | 48 | ||
| 3. Integration der institutionellen Unternehmungsbesteuerung in die Haushaltsbesteuerung | 52 | ||
| 4. Fazit: Einkommens- und konsumorientierte Systeme der Besteuerung unternehmerischer Tätigkeit | 53 | ||
| II. Zum Verhältnis von Handelsbilanz und Unternehmensbesteuerung | 55 | ||
| 1. Aufgaben und inhaltliche Ausgestaltung der handelsrechtlichen Rechnungslegung | 55 | ||
| 2. Möglichkeiten der Anknüpfung an die handelsrechtliche Rechnungslegung im Rahmen unterschiedlicher Besteuerungskonzepte | 56 | ||
| 3. Rückwirkungen der Unternehmensbesteuerung auf das Handelsrecht | 58 | ||
| III. International übliche Regelungen zur Unternehmensbesteuerung und Bilanzverknüpfung | 60 | ||
| C. Verknüpfung von handels- und steuerrechtlicher Rechnungslegung nach deutschem Bilanzrecht | 63 | ||
| I. „System“ der Besteuerung unternehmerischer Tätigkeit nach derzeitiger Rechtslage | 63 | ||
| 1. Zur Erfassung des Steuergegenstandes „unternehmerische Tätigkeit“ im deutschen Ertragsteuerrecht | 64 | ||
| 2. Zentrale Merkmale der Unternehmensbesteuerung in Deutschland | 66 | ||
| II. Zum Maßgeblichkeitsprinzip des deutschen Bilanzrechts | 67 | ||
| 1. Persönlicher Anwendungsbereich des Maßgeblichkeitsprinzips | 67 | ||
| 2. Definition und Systematik des Maßgeblichkeitsprinzips | 69 | ||
| III. Wechselwirkungen zwischen den Rechnungslegungsbereichen | 74 | ||
| 1. Wesentliche Merkmale des kaufmännischen Gewinns als Steuerbemessungsgrundlage | 74 | ||
| a) Realisationsprinzip und umsatzbezogener Gewinnausweis | 74 | ||
| b) Periodisierung von Anschaffungs- bzw. Herstellungsauszahlungen und zukünftigen Rentenverpflichtungen | 78 | ||
| c) Vorwegnahme drohender Verluste | 79 | ||
| d) Nominalwertbezogene Gewinnermittlung | 81 | ||
| 2. Rückwirkung der Unternehmensbesteuerung auf den handelsrechtlichen Jahresabschluß | 82 | ||
| a) Rückwirkungen bei einheitlicher Bilanzierung | 82 | ||
| aa) Einheitliche Bilanzierung durch handelsrechtliche Öffnungsklauseln | 82 | ||
| bb) Bilanztechnische Bedeutung der umgekehrten Maßgeblichkeit | 84 | ||
| b) Rückwirkungen im Fall getrennter Bilanzierung | 88 | ||
| aa) Latente Steuerabgrenzung im handelsrechtlichen Jahresabschluß | 88 | ||
| bb) Bilanztechnische Bedeutung der latenten Steuerabgrenzung | 89 | ||
| D. Zwischenergebnis | 92 | ||
| 2. Kapitel: Methodische Grundlagen einer ökonomischen Beurteilung der Bilanzverknüpfung | 94 | ||
| A. Problematik „wahrheitsorientierter“ Ansätze zur Beurteilung der Bilanzverknüpfung | 95 | ||
| B. Öffentlich induzierte Transaktionskosten als Beurteilungskriterium für die Effizienz der Verknüpfung von Handels- und Steuerrecht | 98 | ||
| I. Steuerwirkungen und Transaktionskosten im Bereich der Besteuerung unternehmerischer Tätigkeit | 98 | ||
| 1. Öffentliche Transaktionskosten der Steuererhebung – eine Übersicht | 99 | ||
| 2. Systematik unternehmerischer Anpassungsaktivitäten und ihre wohlfahrtsrelevanten Folgen | 101 | ||
| a) Bedeutung unternehmerischer Steuerplanungsaktivitäten für die Identifikation von Transaktionskosten in Mark und Staat | 102 | ||
| aa) Unternehmerische Planungsaktivitäten als unmittelbarer Auslöser zahlreicher Transaktionskosten der Steuererhebung | 102 | ||
| bb) Systematisierung der Planungsbereiche | 104 | ||
| b) Mittelbare Folgen langfristiger Anpassungsreaktionen | 106 | ||
| II. Auswirkungen der Rechnungslegungsverknüpfung auf die Transaktionskosten der Steuererhebung | 109 | ||
| 1. Deklaration- und Folgekosten für den Steuerpflichtigen | 110 | ||
| 2. Realwirtschaftliche Entscheidungswirkungen auf Unternehmungs- und Haushaltsebene | 111 | ||
| 3. Wirkungen auf vorgegebene Ziele staatlicher Tätigkeit | 114 | ||
| III. Wirkungsgeflecht der Bilanzverknüpfung als Ausgangspunkt einer ökonomischen Beurteilung | 116 | ||
| C. Zur modellanalytischen Identifikation relevanter Transaktionskosten | 118 | ||
| I. Abgrenzung modellanalytisch erfaßbarer Transaktionskosten der Bilanzverknüpfung | 118 | ||
| 1. Möglichkeiten einer informationsökonomischen Beurteilung steuerlicher Rückwirkungen auf die handelsrechtliche Rechnungslegung | 118 | ||
| a) Ökonomische Funktion handelsrechtlicher Bilanzrechtsregulierung | 119 | ||
| b) Beurteilung der Bilanzverknüfpung auf institutionenökonomischer Basis? | 121 | ||
| 2. Transaktionskosten der Bilanzverknüpfung in einer Modellwelt mit vollständig informierten Individuen? | 123 | ||
| II. Theoretische Grundlagen einer modellgestützten Steuerwirkungsanalyse | 124 | ||
| 1. Gemeinsame Ausgangspunkte der folgenden Modellbildung | 124 | ||
| 2. Theoretische Grundlagen der Modellbildung | 126 | ||
| a) Intertemporale Konsumaufteilung im Zwei-Zeitpunkte-Modell | 126 | ||
| b) Investitionsentscheidungen im Mehr-Zeitpunkte-Modell | 131 | ||
| aa) Entscheidungstheoretische Modellierung des Investitionsproblems | 132 | ||
| bb) Kontrolltheoretische Modellierung des Investitionsproblems | 134 | ||
| III. Indikatoren zur Messung der Wohlfahrtsverluste | 140 | ||
| 1. Entscheidungsneutralität als Referenzpunkt zur Beurteilung steuerlicher Bemessungsgrundlagen | 140 | ||
| 2. Indikatoren zur Messung von Steuerwirkungen im Investitionsbereich | 142 | ||
| 3. Zwischenergebnis: Wirkungsmessung im Rahmen der Verknüpfung von Handels- und Steuerbilanz | 145 | ||
| 2. Teil: Entscheidungswirkungen einer Anknüpfung der steuerlichen Gewinnermittlung an handelsrechtliche Bilanzierungs- und Bewertungsprinzipien | 148 | ||
| 3. Kapitel: Theoretischer Rahmen einer Steuerwirkungsanlyse im Investitionsbereich | 149 | ||
| A. Anforderungen des Untersuchungsgegenstandes an das methodische Instrumentarium | 150 | ||
| B. Messung von Steuerwirkungen im Investitionsbereich via Kapitalwertvergleich | 152 | ||
| I. Ökonomische Interpretation und Ermittlung von Kapitalwertdifferenzen | 152 | ||
| 1. Formale Integration der Ertragsbesteuerung in das Kapitalwertkriterium | 153 | ||
| 2. Formale Vorgehensweise zur Ermittlung von Kapitalwertdifferenzen für verschiedene Investitionstypen | 155 | ||
| 3. Zur Möglichkeit der Kalibrierung von Grenzinvestitionen für unterschiedliche Investitionstypen | 158 | ||
| II. Zur Bedeutung eines steuertheoretischen Referenzpunktes im Rahmen des Kapitalwertvergleichs | 159 | ||
| 1. Kapitaltheoretischer Gewinn als Referenzpunkt zur Messung von Steuerwirkungen im Rahmen eines einkommensorientierten Steuersystems | 161 | ||
| 2. Identifikation von Verzerrungsursachen vor dem Hintergrund des kapitaltheoretischen Gewinns | 164 | ||
| C. Renditevergleich und das Konzept effektiver Grenzsteuersätze | 166 | ||
| D. Zusammenfassung und weitere Vorgehensweise | 169 | ||
| 4. Kapitel: Ökonomische Analyse der bilanzrechtlichen Gewinnrealisation | 172 | ||
| A. Steuerwirkungen bei einmaligen und einperiodigen Vorratsinvestitionen | 173 | ||
| B. Steuerwirkungen bei wiederholten und einperiodigen Vorratsinvestitionen | 175 | ||
| I. Investitionsketten mit marginalen Einzelinvestitionen | 175 | ||
| 1. Zur entscheidungsneutralen Aufwands- und Ertragsverrechnung | 175 | ||
| 2. Verzerrungen aus der bilanzrechtlichen Aufwands- bzw. Ertragsverrechnung | 177 | ||
| II. Marginale Investitionsketten | 179 | ||
| 1. Zur entscheidungsneutralen Aufwands- und Ertragsverrechnung | 179 | ||
| 2. Verzerrungen aus einer Einzelbewertung mit Ertragswerten | 180 | ||
| 3. Verzerrungen aus der anschaffungswertorientierten Einzelbewertung des Bilanzrechts | 188 | ||
| C. Steuerwirkungen bei mehrperiodigen Vorratsinvestitionen | 192 | ||
| I. Zur entscheidungsneutralen Aufwands- und Ertragsverrechnung | 192 | ||
| II. Verzerrungen aus der bilanzrechtlichen Aufwands- bzw. Ertragsverrechnung | 194 | ||
| 1. Besonderheiten im Rahmen der Modellierung einer mehrperiodigen Grenzinvestition im Vorratsbereich | 194 | ||
| 2. Quantifizierung der bilanzrechtlich bedingten Verzerrungen | 195 | ||
| III. Zur Entscheidungsrelevanz der bilanzrechtlichen Ertragsverrechung | 198 | ||
| IV. Zur Abhängigkeit der Entscheidungswirkungen von Zins- bzw. Steuersätzen | 203 | ||
| D. Zwischenergebnis | 207 | ||
| 5. Kapitel: Ökonomische Analyse der bilanzrechtlichen Periodisierung | 209 | ||
| A. Ausgangspunkte der Analyse | 211 | ||
| B. Verzerrungen aus den bilanzrechtlichen Abschreibungsregeln | 213 | ||
| I. Zur Relevanz von Zahlungsverläufen für die Investitionswirkungen der Abschreibungsverrechnung | 213 | ||
| II. Zur Relevanz der Projektdauer für die Investitionswirkungen der Abschreibungsverrechnung | 218 | ||
| C. Zusammenfassung | 220 | ||
| 6. Kapitel: Ökonomische Analyse der bilanzrechtlichen Verlustvorwegnahme | 222 | ||
| A. Vorüberlegungen zu einer ökonomischen Analyse der bilanzrechtlichen Verlustvorwegnahme unter Sicherheit | 223 | ||
| B. Wirkungen der bilanzrechtlichen Verlustvorwegnahme | 226 | ||
| I. Rahmenbedingungen der Analyse | 226 | ||
| II. Vorwegnahme tatsächlicher Verluste | 228 | ||
| 1. Entscheidungswirkungen bei mehrperiodigen Vorratsinvestitionen | 228 | ||
| a) Zur Modellierung einer mehrperiodigen Vorratsinvestition mit tatsächlichen Verlusten im Zeitablauf | 228 | ||
| b) Wirkungen aus der Vorwegnahme tatsächlicher Verluste | 230 | ||
| 2. Entscheidungswirkungen bei schwebenden Verträgen | 235 | ||
| III. Vorwegnahme entgangener Gewinne | 239 | ||
| IV. Vorwegnahme zukünftiger unrealisierter Erträge | 243 | ||
| C. Zwischenergebnis | 247 | ||
| 7. Kapitel: Ökonomische Analyse der bilanzrechtlichen Nominalkapitalerhaltung | 249 | ||
| A. Zur entscheidungstheoretischen Bedeutung des Nominalwertprinzips | 250 | ||
| B. Möglichkeiten einer verzerrungsfreien Verteilung der Anschaffungs- bzw. Herstellungsauszahlungen im Fall nicht marginaler Investitionsprojekte | 253 | ||
| I. Denkbare Varianten einer systematisch entscheidungsneutralen Nominalwertbesteuerung | 254 | ||
| II. Ertragswertorientierte Abschreibung der historischen Anschaffungs- bzw. Herstellungskosten | 255 | ||
| C. Zu den Wechselwirkungen des Nominalwertprinzips mit den Periodisierungsgrundsätzen einer nicht neutralen Besteuerung | 257 | ||
| I. Zur analytischen Trennung periodisierungs- und nominalwertbedingter Kapitalwertänderungen | 258 | ||
| II. Determinanten der Kapitalwertänderungen | 259 | ||
| III. Zur Interdependenz der Effekte | 262 | ||
| D. Zusammenfassung | 265 | ||
| 3. Teil: Ökonomische Analyse steuerrechtlicher Rückwirkungen auf die handelsrechtliche Rechnungslegung | 267 | ||
| 8. Kapitel Investitions- und Finanzplanung der Unternehmung unter dem Einfluß der handelsrechtlichen Rechnungslegung | 268 | ||
| A. Rahmenbedingungen einer neoklassisch orientierten Wirkungsanalyse | 268 | ||
| B. Das Entscheidungsproblem der Unternehmung unter Berücksichtigung der Besteuerung | 270 | ||
| I. Definitorische Beziehungen zwischen Bilanzgewinn, Ertragsteuern und Nettoausschüttungen | 270 | ||
| 1. Anknüpfungspunkte der Ertragsbesteuerung | 270 | ||
| 2. Höhe der Nettoausschüttungen unter dem Einfluß der Besteuerung | 272 | ||
| II. Zum Optimierungsansatz der Firma unter Berücksichtigung der Besteuerung | 273 | ||
| 1. Zielfunktion einer im Interesse der Eigentümer handelnden Unternehmung | 273 | ||
| 2. Kontrolltheoretischer Lösungsansatz | 275 | ||
| C. Optimale Finanzierungsentscheidung der Unternehmung in Abhängigkeit von unterschiedlichen Bilanzierungskonventionen | 276 | ||
| I. Struktur der Finanzierungsentscheidung ohne Berücksichtigung handels- und steuerrechtlicher Bewertungsspezifika | 277 | ||
| 1. Einfluß der Besteuerung auf die Finanzplanung der Unternehmung | 277 | ||
| a) Paarweiser Vergleich der Finanzierungsarten | 278 | ||
| aa) Vergleich zwischen Beteiligungs- und Selbstfinanzierung | 278 | ||
| bb) Vergleich zwischen Fremd- und Selbstfinanzierung | 279 | ||
| cc) Vergleich zwischen Fremd-und Beteiligungsfinanzierung | 281 | ||
| b) Determinanten von Finanzierungspräferenzen und -kosten | 282 | ||
| 2. Berücksichtigung von Finanzierungsschranken | 285 | ||
| a) Notwendigkeit von Finanzierungsschranken zur Verhinderung steuerbedingter Arbitrage | 285 | ||
| b) Inhaltliche Ausprägung der Beschränkungen | 286 | ||
| 3. Optimale Finanzierungsstruktur bei verschiedenen Steuersatzkonstellationen | 290 | ||
| II. Berücksichtigung handels- und steuerrechtlicher Abschreibungsregeln im Rahmen der Finanzplanung | 291 | ||
| 1. Zur Bedeutung der handels- und steuerrechtlichen Abschreibungsverrechnung für das Ausschüttungsvolumen der Firma | 292 | ||
| 2. Finanzierungsschranken bei einheitlicher und getrennter Bilanzierung | 294 | ||
| a) Restriktionen für die Finanzplanung bei einer im Vergleich zur Handelsbilanz beschleunigten steuerlichen Aufwandsverrechnung | 294 | ||
| b) Restriktionen für die Finanzplanung bei einer im Vergleich zur Handelsbilanz verzögerten steuerlichen Aufwandsverrechnung | 296 | ||
| III. Finanzierungsquellen bei einheitlicher und getrennter Bilanzierung | 297 | ||
| D. Simultane Analyse von Investitions- und Finanzierungsentscheidung | 299 | ||
| I. Optimierung unter der Bedingung einer im Vergleich zur Handelsbilanz beschleunigten steuerlichen Aufwandsverrechnung | 299 | ||
| 1. Kapitalkosten im Fall einheitlicher Bilanzierung | 300 | ||
| 2. Kapitalkosten im Fall getrennter Bilanzierung | 305 | ||
| II. Optimierung unter der Bedingung einer im Vergleich zur Handelsbilanz verzögerten steuerlichen Aufwandsverrechnung | 310 | ||
| E. Zwischenergebnis | 313 | ||
| 9. Kapitel: Kapitaleinsatz der Unternehmung bei einheitlicher und getrennter Bilanzierung | 314 | ||
| A. Zur Bedeutung einer flexiblen Finanzplanung für die Investitionsneutralität der Besteuerung | 314 | ||
| I. Das Johanson-Samuelson-Theorem als Ausgangspunkt | 315 | ||
| II. Finanzierungsstruktur und Investitionsneutralität der Besteuerung | 316 | ||
| 1. Investitionsneutralität bei exogen gegebener Eigenfinanzierung? | 316 | ||
| 2. Investitionsneutralität im Fall einer vollständig flexiblen Finanzplanung | 318 | ||
| B. Veränderte Anforderungen an eine investitionsneutrale Unternehmensbesteuerung im Kontext der Verknüpfung von Handels- und Steuerrecht | 320 | ||
| I. Bedingungen für Investitionsneutralität im Fall einheitlicher Bilanzierung | 320 | ||
| II. Bedingungen für Investitionsneutralität im Fall getrennter Bilanzierung | 322 | ||
| C. Investitionsentscheidungen vor dem Hintergrund steuerlicher Abschreibungsvergünstigungen | 325 | ||
| I. Zur Wirksamkeit steuerlicher Abschreibungserleichterungen als Investitionsförderungsmaßnahme | 325 | ||
| II. Zum Einfluß von Steuersatzänderungen auf die Kapitalkosten bei einheitlicher und getrennter Bilanzierung | 327 | ||
| 1. Paradoxe Wirkung von Steuersatzänderungen auf einbehaltene Gewinne unabhängig von der Bilanzierungskonzeption? | 328 | ||
| a) Grundaussagen zum Steuerparadoxon bei getrennter Bilanzierung | 328 | ||
| b) Bedeutung eines zunehmenden Eigenkapitalanteils bei der Investitionsfinanzierung | 330 | ||
| 2. Effekte sonstiger Tarifänderungen auf Unternehmungs- und Haushaltsebene | 333 | ||
| D. Zwischenergebnis | 335 | ||
| 10. Kapitel: Intersektorale Kapitalstruktur bei einheitlicher und getrennter Bilanzierung | 337 | ||
| A. Institutionelle und rechtliche Ausgangspunkte einer Analyse der intersektoralen Kapitalstruktur | 338 | ||
| B. Modellstruktur und intersektorales Kapitalmarktgleichgewicht | 339 | ||
| I. Optimale Kapitalaufteilung im Harberger-Modell ohne Steuern | 340 | ||
| II. Intersektorale Kapitalstruktur unter Berücksichtigung der Besteuerung von Personen- und Kapitalgesellschaften | 342 | ||
| C. Zur Bedeutung der Finanzplanung für die intersektorale Kapitalaufteilung | 345 | ||
| I. Zur Harbergerschen Sichtweise der Körperschaftsteuer | 345 | ||
| II. Zur Relevanz des Harberger-Ergebnisses bei größerer Finanzierungsflexibilität im körperschaftlich organisierten Sektor | 347 | ||
| D. Zum Einfluß der handelsrechtlichen Rechnungslegung auf die intersektorale Kapitalstruktur | 348 | ||
| I. Intersektorale Kapitalstruktur im Fall einer beschleunigten Abschreibung in der Steuerbilanz und gegebenen Steuersätzen | 348 | ||
| 1. Intersektorale Kapitalstruktur bei getrennter Bilanzierung und ökonomisch korrekter Abschreibung in der Handelsbilanz als Ausgangspunkt | 349 | ||
| 2. Bedeutung eines zunehmenden Eigenkapitalanteils der Investitionsfinanzierung | 350 | ||
| II. Zum Einfluß von Steuersatzänderungen auf die intersektorale Kapitalaufteilung bei einheitlicher und getrennter Bilanzierung | 351 | ||
| 1. Zur Vorgehensweise | 351 | ||
| 2. Aussagen zur Wirkungsrichtung von Steuersatzänderungen | 352 | ||
| III. Überlegungen zur intersektoralen Kapitalaufteilung in Deutschland | 355 | ||
| E. Zwischenergebnis | 357 | ||
| 11. Kapitel: Internationale Kapitalstruktur bei einheitlicher und getrennter Bilanzierung | 359 | ||
| A. Ausgangspunkte einer Steuerwirkungsanalyse in global verflochtenen Kapitalmärkten | 360 | ||
| I. Internationaler Kapitalverkehr über Direkt- und Portfolioinvestitionen | 360 | ||
| II. Rechtliche und institutionelle Rahmenbedingungen der Analyse | 362 | ||
| 1. Internationale Besteuerungsprinzipien | 362 | ||
| 2. Zur Besteuerung von Portfolio- und Direktinvestitionen im internationalen Kontext | 364 | ||
| a) Grundlegende Annahmen bezüglich des institutionellen Rahmens der betrachteten Investitionsalternativen | 364 | ||
| b) Besteuerung von grenzüberschreitenden Kapitalerträgen | 365 | ||
| Β. Modellstruktur und internationales Kapitalmarktgleichgewicht | 367 | ||
| I. Optimale Aufteilung der Kapitalgüter in einer Welt ohne Steuern | 367 | ||
| II. Internationale Kapitalstruktur unter Berücksichtigung der Besteuerung | 370 | ||
| 1. Allokationstheoretische Bedeutung der internationalen Besteuerungsprinzipien | 371 | ||
| 2. Internationale Kapitalstruktur im Lichte einer optimalen Investitions- und Finanzplanung der Unternehmung | 373 | ||
| a) Zuordnung der handels- und steuerrechtlichen Aktionsparameter | 373 | ||
| b) Optimale Investitions- und Finanzplanung im internationalen Kontext | 375 | ||
| C. Zum Einfluß der handelsrechtlichen Rechnungslegung auf die internationale Kapitalaufteilung | 377 | ||
| I. Zur Bedeutung einer flexiblen Finanzplanung für die internationale Kapitalallokation | 378 | ||
| II. Internationale Kapitalstruktur im Fall vollkommen harmonisierter Steuerbemessungsgrundlagen und Steuersätze | 379 | ||
| 1. Internationale Kapitalaufteilung bei unterschiedlichen Bilanzierungskonzeptionen und gegebenen Steuertarifen | 379 | ||
| III. Zur Wirkung nationaler Steuersatzänderungen auf die internationale Kapitalstruktur | 387 | ||
| D. Zwischenergebnis | 390 | ||
| Resümee und politische Schlußfolgerungen | 392 | ||
| Α. Resümee | 392 | ||
| Β. Beurteilung aktueller Reformüberlegungen unter Beibehaltung des Maßgeblichkeitsprinzips | 396 | ||
| C. Ausblick: Reformstrategie bei Wegfall des Maßgeblichkeitsprinzips | 400 | ||
| Anhang | 404 | ||
| Anhang zum 8. Kapitel | 404 | ||
| A. Kapitalkosten bei einheitlicher Bilanzierung | 404 | ||
| I. Herleitung von Gleichung (VIII-53) | 404 | ||
| II. Herleitung von Gleichung (VIII-54) | 405 | ||
| B. Kapitalkosten bei getrennter Bilanzierung | 406 | ||
| I. Herleitung von Gleichung (VIII-61) | 406 | ||
| II. Herleitung von Gleichung (VIII-62) | 406 | ||
| III. Herleitung von Gleichung (VIII-69) | 408 | ||
| IV. Herleitung von Gleichung (VIII-70) | 408 | ||
| C. Finanzierungsbeitrag einer beschleunigten steuerlichen Abschreibung | 410 | ||
| D. Durch die handelsrechtliche Bewertung bedingter Umfang an Selbstfinanzierung | 411 | ||
| Anhang zum 9. Kapitel | 413 | ||
| A. Zur Veränderung der Kapitalkosten bei getrennter Bilanzierung im Fall zu- bzw. abnehmender Steuersätze auf Kursgewinne und Zinsen | 413 | ||
| I. Berechnung | 413 | ||
| II. Berechnung | 413 | ||
| B. Zur Veränderung der Kapitalkosten bei einheitlicher Bilanzierung im Fall zu- bzw. abnehmender Steuersätze auf Kursgewinne und Zinsen | 414 | ||
| I. Berechnung | 414 | ||
| II. Berechnung | 415 | ||
| Anhang zum 10. Kapitel | 416 | ||
| Literaturverzeichnis | 418 | ||
| A. Wissenschaftliche Beiträge | 418 | ||
| B. Sonstige Quellen | 443 |